助力大灣區創新企業 創業板大有作為

  證券時報記者 吳少龍

  近日,金融支持粵港澳大灣區建設80條實施方案正式出爐,實施方案提出,要以創業板注冊制改革試點為契機,支持粵港澳大灣區創新創業企業更好地利用資本市場做優做強。

  當下,創業板改革并試點注冊制正穩步高效推進。市場分析指出,粵港澳大灣區應通過市場化資本形成模式,拓寬資本形成渠道,提高資本形成效率,以加速科技創新向現實生產力的轉化,形成新的經濟增長點。改革后的創業板在推動灣區資本有效性上大有作為。

  引導資本活水

  澆灌灣區創新企業

  粵港澳大灣區利好政策紛沓而至。近日,廣東推進金融支持粵港澳大灣區建設“施工圖”和“任務書”正式發布。

  7月31日,廣東省地方金融監管局聯合人民銀行廣州分行、廣東銀保監局、廣東證監局、人民銀行深圳市中心支行、深圳銀保監局、深圳證監局共同印發了金融支持粵港澳大灣區建設80條實施方案,以加大金融支持粵港澳大灣區建設力度為錨。

  實施方案提出,要以創業板注冊制改革試點為契機,支持粵港澳大灣區創新創業企業更好地利用資本市場做優做強。

  粵開證券研究院院長、首席經濟學家李奇霖指出,對區域科技創新而言,產業創新的重要性毋庸置疑;浉郯拇鬄硡^要打造科技產業高地,需要加快建設粵港澳大灣區科技金融體系建設,為中小型科技公司開辟更多元化的融資渠道,實現科技、產業與資本更緊密的結合。

  一直以來,深交所在推動珠三角區域經濟增長方面發揮了重要作用,并圍繞交易所這一金融基礎設施,匯聚成一個由股權投融資、證券承銷、證券交易、第三方服務等組成的創新資本生態體系,產生巨大輻射效應,有效促進資本積累。數據顯示,截至目前,粵港澳大灣區9市在深市A股上市公司共579家,約占深市A股上市公司的26%,占廣東省A股上市公司的90%。更重要的是珠三角深市上市公司呈現科技創新企業占主體、研發能力強、經濟效益領先、社會貢獻大等群體性特征。

  通過對比國際灣區發展經驗,李奇霖認為,粵港澳大灣區更像是舊金山灣區,產業類型更多地偏向電子信息產業等科技水平更高的產業,其戰略新興產業也主要集中在新一代信息技術領域。

  由于高科技產業技術前景往往存在較大的不確定性,這也使得其與傳統的間接融資體系不相適應。因此正如舊金山灣區一樣,粵港澳大灣區也需要打造更利于科技創新的金融生態。

  激發創新活力

  創業板大有作為

  如何加速灣區科技創新向現實生產力的轉化并形成新的經濟增長點,實施方案“點名”創業板。市場也認為,改革后的創業板在推動灣區資本有效性上大有作為。

  建立更加多元更加包容的上市標準,執行更為有力的持續監管,打造更加市場化的退市機制,創業板制度全面升級。與此同時,創業板充分吸收科創板的改革成果后,將改革步伐踏進了存量市場這一“深水區”。首發上市、再融資、并購重組創業板同步推行注冊制,給市場功能發揮、活力釋放帶來更多想象空間。

  當下,創業板改革并試點注冊制正穩步高效推進,截至目前,累計受理363家企業首發上市申請,18家企業已經注冊生效;累計受理148家企業再融資申請,13家企業已經“提交注冊”;累計受理8家企業重大資產重組申請,4家企業“已經問詢”。

  對于創業板改革并試點注冊制帶來的影響,國海證券宏觀團隊認為,注冊制改革推動市場化進程,多元化的注冊制取代審核制有助于市場在資本市場的資源配置中發揮更重要的作用。PE、VC產業擁有更加良好的退出環境,同時高新技術等發展潛力巨大的初創企業也能夠更加便捷地獲得直接融資,助推創新型經濟高質量發展,也有助于降低宏觀杠桿率和維護金融穩定。

  國泰君安宏觀團隊也預測,深圳不僅是全國的金融中心,更是全國的科創中心,將在科創機制方面大有作為:在高質量發展理念引導下,深圳與杭州、上海的張江等地,似乎已經成為我國新經濟的代名詞,科創動能足,高技術企業不斷涌現。預計深圳特區的40周年也必將在科創機制上再有創新,引領科創水平走向更加輝煌的未來。

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